<개요>
엑스게이트 시총 1,205억(당일종가 23/5/22 기준) - 23년 2월 27일 대신밸런스 스펙 합병 상장, 3.16일부로 110억 자금 조달 완료.
HW/SW 통합네트워크 보안솔루션 20년 매출 162억 21년 222억 22년 271억
서비스 임대관리 20년 28억 21년 30억 22년 35억
임대/보안관제 20년 43억 21년 57억 22년 70억
매출총계 20년 236억 / 27억 21년 311억 /39억 22년 382억 / 54억
매년 매출 성장률 22%-31% 중간값 26% 적용시 23년 예상 매출액 481억 /
영업이익률 10% -14% 중간값 12% 적용시 23년 예상 영업이익 57억
미처분 이익잉여금 87억
현재 시총 1,205억. 23년 예상 영업이익 밸류적용 하면 현주가 per 21배 > 절대 밸류로 봤을 때 저렴한 편은 아님.
소프트웨어 업체 특성상 매출 영업이익으로 밸류에이션 되지 않는 기업도 많고, IT장비 제조나 장비유통과 같은 저마진 사업구조도 아니고
기술장벽이 높은 사업과 매출 발생의 특성이 있고 실적을 보고 매수하는 기업은 아니라고 판단. 예측하기 힘든 향후 성장성과 매출구조에 주목해볼만 함.
AI.로봇.자율주행 차량에 필수적인 보안 솔루션 개발 업체들의 주가가 시장에서 부각되어 리레이팅 받는다면 현재구간은 충분히 매력적인 가격대.
오버행 이슈 : 전환사채 액면금액 : 13억, 전환가능주식수 1,340,000주 발행가액 1,000원 (만기 26년 5월 12일)
스톡옵션 58만주(약정기간 27년 12.5만주 23년 40만주 28년 5.5만주) -> 22년 7월 1일 액면분할(500원->100원) 부여수량 290만주로 증가
통합네트워크 보안솔루션 : AXGATE Series 포함한 지적재산권 11건 특허 보유.
주요주주구성 : 가비아 35%, KINX 23.1%
<최근 흐름>
최근 sk텔레콤 - IDQ(SK스퀘어자회사) - 엑스게이트, 양자 암호통신 기반 VPN선보인다 등 뉴스 등에 의한 급등세 시현.
VPN은 기업 혹은 기관의 내부 네트워크에서 주고받는 데이터를 보호하기 위해 활용되는 기술. 데이터 송수신 과정에서 암호화 및 해독 과정을 추가해 데이터를 보호하기 때문에 송수신 시 진행하는 암호화 및 해독에 높은 수준의 보안 기술을 적용하는 것이 중요
엑스게이트의 VPN장비에 OGNG 칩셋을 적용하는 방식으로 구현. 기존 VPN 이용 시 필요한 장비 외 별도 추가 장비가 필요하지 않음
* 보안기술은 최근 AI 기술의 발달로 갈수록 필요성이 높아지고 있음. AI기술을 활용한 사이버 공격과 악성코드 등 가능성이 대두되며 사이버 보안 위협이 증가하고 있음.
동일 맥락 관심 미국 기업 : GFAI ( Guardforce AI) , PANW (Palo Alto Networks), IONQ(IONQ)
자료 출처 : DART(금융감독원 전자공시시스템), KOTRA해외시장뉴스